对冲基金都有什么？
“对冲”这个词被用的很广泛，在期货、金融衍生品领域中，很多人经常把“对冲”与“套保”或“套利”混为一谈。 其实，从专业角度上说， 套保（Risk Mitigation）和套利（Risk Reversal）都是对冲的一种形式。 对冲是指通过买入(卖出)标的资产构建头寸，来抵消未来可能发生的风险损失。 因此对冲实际上是一种风险管理的方式。 根据风险来源不同，对冲可以分为市场对冲和市场风险对冲；根据标的物是否相同，又可分为股票对冲和商品对冲等。 市场对冲是试图消除市场风险（包括汇率风险、利率风险、股价风险）带来的损失。
市场风险对冲可以进一步分为交易对冲 和 结构性对冲。 交易对冲是针对单笔交易或一系列交易进行的风险管理。 结构化对冲则是为了整体财务目标而进行的长期（通常一年以上）的风险管理。 两者的区别在于所面向的交易周期长短不一。尽管结构化的目标往往是消除总体的现金净流出（入），但大多数情况下都要借助交易对冲的手段来实现。 除了减少可能的损失之外，对冲另一个重要的好处是可以避免信息披露。因为对冲交易大多在头寸建立后就不再主动地进行资金调拨，所以不需要向监管部门报告详细的每日交易情况——这是区别于被动式资产管理的一个重要特征。
需要指出的是，对冲并不是保险，它不能完全阻止最大风险敞口的实现，也不能保证最低收益水平。如果市场状况发生变化，对冲可能产生的价值反而会让投资者遭受损失。