西水股份有投资价值吗？
我也很疑惑，所以过来搜一下，看有没有人分析过。 我的疑惑主要在于，经营策略是否有问题。 西水股份的股价从2015年6月，最高点93.79元一路下跌至2018年2月的17.47元，然后开始回升到现在的29元左右。而同期创业板指数却从1927点上涨到4038点，涨幅高达157%，深证成指从9597点上涨到13379点，涨幅高达37%。也就是说，在这三年多的时间里，虽然公司不断分红，但是市值却没有跑赢大盘。甚至跑输了很多科技类上市公司。非常诡异。
作为一个以保险资金运用为主业的上市公司，居然在A股市场表现出如此低的收益，不得不让人产生疑问。 而查阅公司财报发现，公司在营收和净利润上都出现了大幅的增长，尤其是今年的中报业绩，更是同比增长了44%。那么为什么营收和净利润都增长了，估值却低，而且一直在下降，甚至连分红都无法吸引场外的资金呢？我想，这肯定是有问题的。
是业务开展出现问题了吗？看起来不会，业务开展的很顺利啊，新业务规模不断扩大，盈利能力也在提升。那会不会是管理层的问题呢？我感觉也有可能。因为从2015年最高点到现在，公司的运作好像并没有看到有什么大的调整，而是一直在按照原有的路线进行运行。难道说，总经理李科勤先生没有发挥应有的作用吗？作为职业经理人，他年薪高达百万，但却没能带领企业走出低谷（对于股民来说），难道不觉得他很称职吗？
还是说，这个公司其实早就应该重新进行了规划？我总觉得，一个主营业务为财产险、寿险、资产管理等业务的公司，其估值怎么也应该高于同行业的金融上市公司吧，可是事实却不是这样。所以我怀疑，是不是当初的定位就出了问题。
西水股份原定位：以汽车保险为核心的财险公司，努力向“大而全”的综合型财险公司发展。
现定位：聚焦车险、非车险、互联网车险以及资产管理四大核心板块，打造 “小而美”的商业保险公司。
未来的战略目标：做精、做强、做大，把西水建设成为客户信赖、行业领先、具有较强持续竞争力及社会责任感的商业保险公司。
看了这些文字，我觉得可能问题就出在这里。公司在努力变成“小而美”的保险公司，但市场上的其他同类公司也在变，而且变得更快。可能西水想要成为“小而美”的保险公司，但是市场上已经没有多少空间让西水去变成了。于是，西水从一个“大而全”的综合型保险公司，逐步向“小而美”的保险公司转型。
这样的转型，对公司来说，风险控制能力会进一步加强，经营效率也会不断提升。但从资本市场来看，这样的变化似乎并不能带来期望的收益。为什么呢？我想主要是因为，投资者不希望看到一家公司浪费宝贵的成长性，而是希望看到公司在拥有成长性的同时，还能有效地进行管理，最大化地实现盈利。如果无法兼顾，那就优先增长，通过分红来满足投资者的部分需求。