配售股份是利好吗?

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配股,是上市公司向现有股东发行新股,按照现有的市值计算需要股东出资认购的额度; 除权除息日,如果股东不参与认购,则视同股东放弃权益,相应股数由上市公司回购注销;如果不进行任何操作(包括弃购),那么上市公司的注册资本会减少。但股东的实际资本金额并没有发生变化——只不过从理论上来说,每股净资产值减少了(由于资本金被用于支付配股价)。 当然这种无偿增加注册资本的方式不会得到市场认可,所以配股的时候股东会有是否同意的选项。

对于股东来说,要不要购买所配股票主要考虑两个方面:一是该股票的投资价值,二是股东能否承担一定的风险。 如果投资价值不突出而风险不高的话,股东可能不会接受配股。反之,若投资价值显著提高且风险可承受,那股东就会积极参与配股。 所以,一般来说只有当公司急需资金而又缺少其他合适的筹资渠道时,才会采用配股的方式;而且只有在认为股价可能被低估或有低估的可能时,配股才有可能成功。

一些实行高额利润分配的公司也会采取配股而非送股的方式巩固利润增长。因为送股会使股东得到的实际收益减少,而对公司注册资本的稀释作用却是显而易见的;配股则能够保持原有股东的每股收益水平,但在一定程度上会增加公司的资本支出。 但如今A股的上市公司已经越来越倾向于使用送股方式了,这是因为目前大多数的A股市场处于供求失衡的状态中,只要公司有增发需求,基本都能实现融资目标。在这种情况之下,上市公司对融资的选择空间变大,为了配合一些政策上的需求,往往会选择送股而不是配股。

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