对冲基金保本吗？
首先，明确一点，没有任何投资是“保本”的。 我们平时所说的“本金”和“利息”，在金融学里有一个严格的定义——本金是指投资在可预见未来的流动资产（如现金、银行存款、国债等）；而利息则是指投资在风险资产上的收益。前者是后者的风险补偿，后者是前者的预期回报。 不存在所谓的“本利”之说，我们所能追求的只能是“最大化的期望收益率”。
接下来，我们来看下对冲基金的分类： 对冲基金根据其利用的风险类型来划分的话，可以分为市场对冲型、信用对冲型和组合对冲型。 其中，最著名也是最常见的是市场对冲型基金，又称为指数型基金。其运作原理是通过持有股票指数成分股及其权重的办法，实现与标的指数相同的收益，当然，这是在最理想的状态下。 不过，一旦加入杠杆的操作，情况就会有所不同。因为债券作为优先偿付的资产，它的价格波动具有相对稳定性，通过买入债券并进行对应的估值调整，是可以实现一定对冲效果的，而且效果较为显著。
但是，若是进行市场对冲时，由于股价波动率远大于债市，债券价格对于基本面信息的反应也欠灵敏，单纯买入债券并择机卖出以获取差价的策略，其最终结果往往难以让人满意。这也是信用对冲型和组合对冲型基金普遍存在的原因所在。 最后，我们来看下对冲基金的发展现状： 根据美国证券交易委员会SEC的数据，截止2017年6月30日，登记于该机构的期货基金(CTA)总数为3534只，管理的资产规模为2.8万亿美元，比2016年同期减少了14%。同期，注册于英国金融行为监管局FCA的宏观对冲基金数量为1914只，管理的资产规模2.2万亿英镑，比2016年同期减少7%。
目前，我国对境内投资者开设的外汇管制越来越松，境外投资机构进入中国市场的通道也在逐步打开。 可以预见，未来中国的高净值客户和国际领先的财富管理机构会越来越多地选择对冲基金作为配置的选项之一，国内基金公司也将加快步伐，推出更多满足不同投资人需求的对冲产品。