哪些行业有量化投资?
以我目前知道的信息来看,国内只有保险资管和证券公司有做量化的,其他行业暂时还没有发现。 这里说的量化主要指的是量化投资,而不是计算量很巨大的仿真之类的工作。一般我们谈论的量化投资主要是指股票、股指和外汇等金融产品,用数学模型或者计算机编程的方法来指导我们的资金在各类资产中如何配置或交易。从这个角度看,只要是涉及金融资产配置/交易的领域都有量化的身影。
但是,由于量化本身是一个非常广义的概念,在不同的行业应用可能会产生一些差异性的特征,比如对于数据的需求、对模型的理论基础要求以及具体的实现方式都会有所不同。因此不能一概而论地说某某行业是否有量化。
我个人现在主要在基金圈子里,对于其他行业的量化工作并不是非常了解。因此下面主要谈一谈我对基金圈量化投资的一些认识。 我接触量化投资的时间不长,大概2年左右吧,之前并没有明确把量化投资作为一个职业发展方向。我的本科是数理金融专业,学习过随机控制、动态规划这些计量方面的课程;研究生学的是金工,主要学了期权、债券、风险管理方面的内容。在我的概念里,量化投资大体上是使用数理统计、计量经济、优化算法这些理论和方法来完成一项投资决策。只要是用到了定量方法完成决策的过程,都可以称之为量化投资。 所以从定义上来看,量化投资的范围确实是非常广的。这也就导致了很多人会在讨论的时候说“我们这个行业也是有量化的”这种话。而实际上,不同行业用到量化的地方确实不太一样。
以基金业为例,大致可以分为公募基金、私募基金、基金外包服务三大类,每一类所面向的客户群体不同,所从事的业务也有差别,因此量子数量在这三类机构中的职业发展方向会有区别。
1)公募基金
这是大家最为熟悉的一类基金,主要的功能是满足大众的投资需求。按照投资标的划分,公募基金可分为股票基金、混合基金、债券基金、货币基金等四类,分别针对不同的风险收益特性。根据基金规模的不同,又可以分为大小基,其中小基又称为指数基金,主要跟踪标的指数,追求跟踪误差最小化。
无论是主动管理还是被动管理,任何涉及到量化策略的工作,都可以理解为量化投资。因为量化策略的本质就是运用定量方法来实现投资的优化。因此在公募基金这个范畴内来说,几乎所有的岗位都可能有量化的内容。比如基金会计可能需要编写各类基金的估值公式,基金风控需要制定风险指标的计算规则并对组合进行定量评估,基金投顾则需要构建优化投资组合等等。
2)私募基金 以非公共信息披露为特点,私募证券基金的主要投资于金融衍生品、股指期货等工具,通过做多、做空的形式来实现资产的增值。与公募基金主要遵循公开、透明的原则相比,私募基金更强调投资者与基金经理人的信任关系,因此其运作也更为灵活。
相对于公募基金而言,私募证券基金在策略上的选择空间更大,可以使用更多的量化策略,因此也对量化人才青睐有加。不过,由于私募证券基金整体体量较小,所以在具体工作环节上会与公募基金有所区别。
3)基金外包服务机构 这个范畴的外包服务机构主要是指为基金公司提供各项外包服务的公司,它们大多提供人力资源服务,包括人事代理、员工培训、招聘等服务,有的同时也提供外包给会计师事务所办理审计业务。
这类企业通常业务体量较大,客户众多,因此对量化策略的需求也比较实用主义,更多倾向于选择针对某种特定市场环境、或者某一阶段热点主题的短期策略,所以策略的实现相对简单。