网易为什么不投资？
首先说一下，网易不是不投资，而是非常谨慎的投资。 举个例子，在网易的官方博客中曾经发布过这样一篇文章《一场由100元引发的融资》（已删除）文中提到这样一件事情： “2006年3月30日星期三上午，在网易杭州某分公司的办公室里，网易CEO丁磊会见了来自高盛、思科、联想等世界500强企业的高管们。这些高管大多是中国IT产业的“老炮儿”，但这一次他们不是来谈判收购或者合资事宜的，他们是为了一件毫不起眼的“小事”——向网易投资100元人民币。” （一）这件事看起来毫不起眼，但是却是中国互联网行业一个重要的转折点；
（二）这100元钱不仅仅是100元钱，更代表着一种风向——互联网企业开始受到金融资本的青睐；
（三）这对所有的互联网企业来说都不是一个小数目，因为这意味着它们即将步入全新的发展阶段——从“纯技术解决方案提供商”转向“商业公司”。
那么为什么是网易呢？
我觉得主要有以下两方面原因：
（一）稳健的财务状况 和很多同期发展的互联网企业相比，网易的负债始终处于较低水平（详见下图）这在很大程度上得益于丁磊比较早地建立起了企业的“防火墙”，即通过上市来实现企业资本增值和负债结构的优化。
图：网易近几年来的负债情况（单位：亿元） 注：未考虑可转换债券的情况 数据来源：Wind
（二）清晰的发展战略 应该说，自创立之日起，网易就一直在努力将自己塑造成为一个“商业化公司”而不是单纯的“技术驱动型公司”。为此，网易一直在有意识地培养自己的商业思维——这不仅仅体现在对盈利的渴望上(如广告收入)而且还体现在对公司未来战略方向的思考上。例如，在刚刚过去的2014年，尽管整体收入增长放缓甚至有所下滑，但网易却在继续扩大自己在新闻和视频领域的投入从而为未来可能的爆发积蓄力量。